中华建材网：“LED行业的竞争，从蓝海已经变成血海。在价格上，规格上，技术上全面竞争。”在飞利浦大中华区高级市场经理游翔百看来，LED产业的激烈竞争，国际大厂跳出传统卖产品的思路，聚焦系统服务业务，而国内厂家在通用照明的布局则选择直面消费终端，拥抱电商等多渠道平台。
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就在日前落幕的火爆双11网络促销中，欧普照明电商直营销售额14时的销量已破2亿，超去年全天，欧普电商全年全网销售额已超过18亿。
面对目前IT企业纷纷跨界进入LED照明行业，洲明科技副总裁王荣礼直言这样做叫好不叫座。王荣礼认为，目前国内LED企业自身平台建设上，仅凭企业单打独斗很难做，“大企业通过并购整合行业资源，小企业则要成为细分领域的龙头老大，登陆资本市场或成为收购标的。”
竞争激烈重组加速
随着LED产业的集中度持续加深，今年整合并购仍是发展的主基调，同时出售资产不间断。企业或是出于LED通用照明竞争加剧出售持股，又或是出于战略调整等原因而作出相应选择。
广东甘化11月再度发布公告，对公司挂牌转让资产德力光电100%股权及2.32亿元债权的转让价格作出调整。调整后，德力光电100%股权起拍价格下调至4亿元，股权转让以受让方代偿德力光电对公司的2.32亿元债务为前提条件。这是公司自9月14日挂牌转让上述标的后第二次调整价格。
2011年，德力西集团成为广东甘化(彼时为*ST甘化)控股股东，后者于2013年启动定增进军LED领域。但财务数据显示，LED业务并未给广东甘化带来预期收益。广东甘化在公告中表示，子公司德力光电自成立投产以来，经营效益一直不理想。随着LED行业竞争加剧，中小厂商的生产环境愈加恶劣，德力光电的经营业绩已对公司的财务状况造成较大负担。另一方面，公司已明确以医疗健康领域为业务转型方向，德力光电无法与公司的战略规划产生协同效应。
同样选择退出LED产业的还有勤上股份。10月25日晚，勤上股份披露重组预案，公司拟以13.5亿元置出半导体照明业务资产，聚焦教育产业。
勤上股份坦言，受宏观经济以及半导体照明产业增长乏力等因素的影响，公司半导体照明业务营业收入、营业毛利、营业利润均呈下滑态势。公司半导体照明业务经营业绩持续下滑，严重影响了公司的盈利水平，也制约了上市公司未来发展空间。
市场对勤上股份的转型极为悲观。11月15日复牌，截至17日，勤上股份已累计三个跌停，算上今年2月3日停牌和4月25日短暂复牌，勤上股份已累计5个跌停。
“LED行业遇到很多苦恼，竞争激励，价格厮杀进入血海。困扰行业的主要是因为产品同质化严重，灯丝灯，大功率芯片，LED灯珠等几乎很多公司的产品都可以相互替代。”欧司朗事业部市场部经理冯耀军直言。
作为国际照明巨头的欧司朗，也难逃价格战下的资产剥离。2016年7月，欧司朗正式同意出售朗德万斯，并接受中资财团出价超过4亿欧元的收购价款。朗德万斯是欧司朗公司剥离通用照明业务所设立的企业，产品主要为传统光源业务、LED光源、OTC灯具和智能家居电子产品等。
国内LED行业领军企业之一的木林森联合IDG资本和义乌国资联手拿下朗德万斯100%股权。今年10月，木林森就已启动重组，计划将朗德万斯注入上市公司体系之内，实现资产证券化。
业绩分化强者越强
“对于欧司朗，飞利浦等LED照明行业的国际巨头而言，价格永远都是一个痛点。”游翔百表示，国际巨头企业体量较大，除去做照明业务外，飞利浦更希望跳脱传统卖产品的思路，这几年开发了非常多的照明系统和服务，涵盖从家庭照明到专业照明市场，以求跳出价格竞争的血海。
相比国际企业的超脱，国内LED企业更多选择价格战和扩产备战的路上继续狂奔。A股市场上的LED企业，今年前三季度业绩在激烈竞争中加速分化。
净利润方面，A股45家LED企业中，36家公司今年前三季度实现不同程度业绩正增长。其中，三安光电前三季净利为23.78亿元，成为LED行业最赚钱的公司。乾照光电则以604.10%的增速成为今年前三季度净利增长最快的上市公司。东山精密、佛山照明、飞乐音响、金莱特、海洋王、利亚德、名家汇、士兰微、勤上股份这几家公司前三季度的业绩增幅也都超过了100%。
截至11月17日已预告全年业绩的16家LED上市企业中，10家公司去年业绩预增，3家略增，2家扭亏，绝大部分LED企业全年业绩持续改善。其中茂硕电源、东山精密、乾照光电等6家预计全年净利增长在100%以上。
2016年以来，LED芯片市场逐渐回暖，下游需求旺盛，芯片价格稳定。在经历行业洗牌后，市场呈现强者恒强的格局。申万宏源信息化研究部首席分析师刘洋指出，随着产能进一步集中到龙头企业手里，未来行业会出现强者恒强的格局。
目前，国内LED芯片龙头企业以三安光电、华灿光电、德豪润达为主，台湾企业以晶电为主。在2016年，前十大LED芯片厂商在整体的市场中占据了77%的份额，营收规模107亿元，同比成长15%。
其中，三安、晶电、华灿这前三大厂商市占率接近为50%，尤其是三安处于一家独大的局面，占据了近三成的市占率。事实上，市场也给予了龙头公司对应估值，今年三季度至今，三安光电股价累计涨幅已达38%。
LED上游为衬底、芯片制造，中游是LED封装，下游是LED应用。其中，LED应用主要包括LED照明、LED显示屏、LED背光应用三大部分。在三安光电占据上游龙头后，在消费者最为熟悉的LED通用照明的庞大市场中，竞争也日益白热化。
值得注意是，德豪润达、长方集团、艾比森、得邦照明、阳光照明、雪莱特、雷曼股份、超频三、英飞特9家公司均出现了今年前三季度净利润下降的情形。与二季度相比，从单季的净利润环比增速来看，LED照明行业呈现出放缓趋势。
对此，晶科电子车灯事业部经理何贵平认为，国内通用照明还没到达顶峰，白炽灯替换率还不高，新市场仍在增长;但LED背光市场已明显下滑，不再增长。整体看来，未来LED增长点仍在通用照明。
刘洋认为，LED通用照明过去一年增长稳中有升，未来随着各个国家对LED照明的不断推广，选用更有光效的LED灯将会是行业发展主流。国际对于淘汰落后的白炽灯、选用光效更高的LED将会是行业主流做法。LED后续将会逐渐作为主流光源应用在照明的各个领域。
来源：证券时报
